bob截止十月底，公募基金曾经持续完工了2023年三季度呈报的披露。公募基金按期披露的持仓转折不妨必然水平响应今朝及异日一段时间内的墟市危险偏好，关于普及投资者的投资计划有紧张参考事理。

　　本年三季度，A股墟市走势延续二季度弱势，万得全A跌幅4.33%。板块显露如故组织分裂，中心切换较疾，上半年显露最佳的TMT板块跟着AI等中心热度退散正在3季度呈现必然幅度回调，新能源则境遇大幅调动；上半年显露相对较弱的石油、煤炭、金融、地产等板块正在3季度受到计谋刺激、中心催化等影响显露较好。

　　行情弱势显露必然水平响应到了公募基金的领域延长势头和收益显露。三季度主动权柄基金领域与产物刊行延续下滑态势。以普及股票型、偏股羼杂型、均衡羼杂型和灵动修设型基金行动主动权柄基金统计口径，陪伴股票墟市的下行，截止2023年三季度末，主动权柄基金共4281 只，比拟年中根本持平；份额3.66亿份，环比降低2.23%；基金净值4.26万亿元，环比降8.81%。

　　收益显露方面，主动权柄基金全体下跌，收益中位值-6.49%，显露最佳的万家精选三季度收益率15.13%，闭键得益于该基金重仓股包罗潞安环能、淮北矿业、山西焦煤、广汇能源、华阳股份等正在内的煤炭股3季度优异的墟市显露。收益显露垫底的诺德优选30录得-34.60%的收益，其重仓股以阳光电源、华锐紧密、帝科股份、欧科亿、聚和原料等光伏新能源板块标的为主。

　　2023年三季度，主动权柄基金股票仓位84%，环比幼幅晋升，低于一季度末。本年从此主动权柄基金的股票仓位庇护正在84%上下幼幅区间动摇，全体看来，正在组织性行情下，公募基金关于调动全体仓位程度诉求降低，更多思虑正在庇护必然仓位程度下关于行业修设组织的调动。

　　行业修设方面，2023年三季度从此，主动权柄基金修设趋于平衡，主动权柄型基金前5大重仓行业顺次为食物饮料、医药生物、电力修立、电子、盘算推算机，与上半年5大持仓庇护一概，但内部依序有所调动。闭键显露正在估值消化曾经相对充裕的医药生物、食物饮料等板块境遇较大幅度的增持，而前期增持较多的科技大赛道以及超配依然较多的电力修立新能有赛道境遇减持。

　　2023年三季度，主动权柄基金行业修设比例环比增幅最大的前三行业诀别为医药生物（+0.86pct）、食物饮料（+0.7pct）、非银金融（+0.44pct）。

　　阅历了两年多的调动，医药板块处于估值底部和仓位底部。三季度受减肥药等中心刺激，机构投资者关于医药财产链大幅增仓，共鸣度较高的种类纠集于CXO医疗效劳，别的生物医药、化学造剂同样增仓靠前，此前涨幅靠前的中药则呈现显然减仓。前5大重仓个股诀别为药明康德、恒瑞医药、迈瑞医疗、爱尔眼科、药明生物。中银证券表现，从医药行业的危险端来看，集采、商议减价、医疗反腐等计谋成分过程消化后边际影响会越来越幼。从行业的长远延长逻辑来看，医药行业正在老龄化、住户疾病谱转折的大后台下，医药行业中依然存正在许多未被餍足的临床需求。这些细分行业及行业中的企业正在异日一段年华希望正在事迹端维系高速延长。

　　三季度食物饮料行业重仓比例触底反弹上升至7.41%，再次回到主动权柄基金重仓第一的名望，但目前重仓比重如故处于18Q1至今的基金均匀重仓比例以下。分板块领会，白酒板块重仓比例回升，啤酒、乳品重仓比例降低，软饮料、熟食等相对平定。重仓个股方面，茅五泸稳居前三。万联证券表现，总体来看，食物饮料板块基金重仓比例仍处于史籍均匀重仓比例程度以下。正在宏观经济弱苏醒后台下，食物饮料板块估值仍承压，但正在消费刺激计谋赞成下已有企稳迹象，可妥善增配。

　　别的值得闭切的是，三季度主动权柄基金对非银金融板块实行了增持，增持比例环比+0.44pct，此中保障、券商环比晋升最大，个股当中中国升平、香港往还所、华泰证券、中国太保、中信证券属于前5大持仓。兴业证券表现，史籍上主动基金非银板块持仓区间为0.93%-15.30%，今朝非银板块持仓比例1.06%已下探至史籍底部。接续看好低估值叠加“活泼资金墟市”利好计谋催化下券商板块的估值修复空间，闭切经济苏醒下保障板块的贝塔行情。

　　2023年三季度，主动权柄基金行业持仓比例降幅最大的前几大行业包罗电力修立（-1.76pct）、盘算推算机（-0.92pct）、通讯（-0.3pct）、传媒（-0.25pct）。

　　电力修立行业正在阅历了5个季度的接续减配，仓位曾经从22Q2的高点回落，今朝持仓5年分位曾经回落至中等程度。细分板块当中，锂电、光伏、风电、储能根本均被减持。前5个股持仓诀别为宁德期间、阳光电源、亿纬锂能、晶澳科技、璞泰来。

　　盘算推算机、通讯、传媒正在上半年大幅增配之后因闭联中心热度有所消退，导致正在第三季度境遇减配，然而即使TMT板块仓位回落较多，但持仓分位数仍不低。前几大重仓个股诀别为腾讯控股、中兴通信、金山办公等。

　　主动权柄基金重仓个股方面，贵州茅台、宁德期间、泸州老窖、腾讯控股、五粮液如故稳居三季度前五大持仓，但除泸州老窖除表，其余个股均境遇减持，越发宁德期间境遇主动减持的市值当先。别的，三季度前十大重仓个股当中调入药明康德、立讯紧密、古井贡酒，而中兴通信、阳光影戏、晶澳科技则境遇大幅减持，退出前十大持仓序列。

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